Elektronisches Trading an den Terminbörsen

Teil 2 Historie

 

Die Chicagoer Terminbörsen standen dem elektronischen Handel, zumindest dem regulären, immer noch viel zurückhaltender gegenüber und tun dies aktuell immer noch. Allerdings hatte auch die CME auch schon Anfang der Neunziger die elektronische Plattform GLOBEX, auf der der komplette Nachthandel abgewickelt wurde. Allerdings ging zu damaligen Zeiten auf GLOBEX, im Gegensatz zu heute, kaum etwas um.

Von den Indizes wurde recht aktiv für damalige Verhältnisse der große S&P500 Kontrakte gehandelt, damals noch mit einem PointValue von 500$ pro Indexpunkt. Den e-Mini S&P500 gab es noch nicht, und im großen Nasdaq Kontrakt ging überhaupt nichts um, weil keine Quotes im System standen.

Der Währungshandel der Kontrakte DM, Schweizer war auch kaum über Globex möglich, denn auch hier gab es kaum Orders, so daß man zu damaligen Zeiten im Nachthandel Währungsfutures lieber über EFP (Exchange for Physicals) handelte.

Nach und nach steigerten sich aber die Umsätze auf Globex und mit dem Einzug des e-Mini S&P500, später auf dem e-Mini Nasdaq100, hatte auch der elektronische Handel in US-Produkten, zumindest auf Globex, einen Siegeszug hinter sich.

CboT, die ehemals größte Terminbörse wehrte sich am längsten gegen einen elektronischen Handel, führte aber 2000 mit a/c/e , in Kooperation mit Eurex, seine elektronische Plattform ein, die 2004 gegen die Technologie von LIFFE.connect ersetzt werden soll. Insbesondere T-Bonds, Note und FiveYears werden auf a/c/e höchst erfolgreich gehandelt, neuerdings ist auf der Dow-Mini-Futures 5$, recht erfolgreich.

Eurex plant, nach der Aufkündigung der Zusammenarbeit mit CboT, nun selbst eine Terminbörse in U.S. aufzubauen, die einen interessanten Konkurrenzkampf verspricht, zwischen dem open-outcry-Handel aller U.S.Terminbörsen und des noch zu gründenden Eurex-Ablegers in U.S. .

Ausserdem gibt es in U.S. natürlich noch die New Yorker Terminbörsen, Nymex und Nybot, an denen u.a. Metalle und Energie gehandelt werden. Auch diese Terminbörsen wollen vom elektronischen Handel, zumindest in den regulären Handelszeiten noch nicht viel wissen und haben, analog zu Globex/CME die Nachthandelsplattform access, auf der man z.B. Gold, Öl u.a. außerhalb des regulären Handels handeln kann.

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